DQZHAN訊:萬億級“神電”誕生 還剩重型裝備“不重組肯定不行”
:“中國神電”七夕破殼。
國資委網站28日發布消息，經報國務院批準，中國國電集團公司(下稱“國電”)與神華集團有限責任公司(下稱“神華”)合并重組為國家能源投資集團有限責任公司(下稱“國家能源”)。
神華、國電合并所涉及的資產超過1.8萬億元，發電裝機容量則將達到約2.26億千瓦，將成為目前中國*大的發電集團。資產規模遠超此前央企重組形成的寶武集團、五礦集團、中車集團等。
**財經記者據業內人士分析，國電董事長喬保平或任國家能源董事長。此前，神華與國電成立重組籌備組時，喬保平任組長。
中國企業研究院**研究員李錦對**財經記者表示，神華與國電*終聯手，將使得產業鏈優勢互補。煤炭企業與發電企業重組，形成同一主體是煤電聯營的較好形式，能夠形成全產業鏈競爭優勢，發揮協同效應。
今年國內兩會期間，國務院國資委主任肖亞慶強調，要深入推動中央企業的重組。在鋼鐵、煤炭、重型裝備、火電等方面，不重組肯定是不行的。目前來看，鋼鐵、煤炭、火電等領域的央企重組均已開花結果，重型裝備很可能成為下一個受關注領域。
北京交通大學中國企業兼并重組研究中心執行主任張金鑫對**財經記者表示，重型裝備行業急需結構調整，重組可有效減少重復建設和惡性競爭，可能涉及的央企包括中國一重、哈電集團、東方 電氣等。
煤電聯姻意義不小
煤電聯姻，一直被認為是解決目前中國煤電矛盾的重要舉措。
8月2日，在第十一屆中國新能源國際高峰論壇低碳減排論壇上，國電**生產部處長關維竹就公開表示，國電和神華的合并方案已上報國務院。
神華是中國**大煤炭企業，擁有完整的產業鏈，被業內稱為“中國*賺錢的煤企”。截至2016年底，神華共有全資和控股子公司22家，投入生產的煤礦49個，投運電廠總裝機容量達8305萬千瓦，擁有2155公里的自營鐵路、2.63億噸吞吐能力的港口和煤碼頭以及擁有船舶40艘的航運公司，總資產達到了9793億元，在冊員工20.23萬。
國電則是中國“五大發電集團”之一。截至2016年底，國電可控裝機容量為1.43億千瓦，資產總額達到8031億元，產業遍布國內31個省份。煤炭產量達到5872萬噸。在五大發電集團中，國電的新能源發展尤為出色，風電裝機近2583萬千瓦，位居世界**。
張金鑫表示，近年來，電力行業產能過剩，同業企業的業務結構嚴重趨同，煤電價格聯動機制不順，電力行業的結構性矛盾和上下游協作性矛盾突出。因此，神華與國電的重組不僅是能源行業供給側結構性改革的力作，也是理順煤炭和電力行業關系的破題之作。
根據估算，新公司成立后的總資產將超過1.8萬億元人民幣，總發電量排名國內**。2016年，神華和國電的總收入合計超過3600億元人民幣。
張金鑫認為，兩家企業的管理風格和管理水平存在差異，業務結構調整任務繁重，重組之后的整合難度可想而知。
電力專家何曉萍在媒體上表示，國電與神華的合并會使電力行業重新**，改變整個行業格局。除形成上下游聯動優勢外，目前電力的發展主要依靠水電、核電等新能源，兩家的合并對解決電力發展的困境，促進能源的相互協調也具有重要意義。
張金鑫告訴**財經記者，電力行業的中央企業已發生兩宗重組，即中電投與國家核電的重組，以及本次國電與神華的重組，特點是傳統的五大發電公司與有產業關聯性的其他能源公司重組，這樣的重組易于挖掘互補性協同。
“但是，電力行業的布局結構不合理的矛盾并未有效解決，火電產能在電力產能比重過大的問題仍然需要進一步解決，所以可以預見電力行業的進一步重組仍可期待。大唐、華能等電力企業重組的緋聞流傳已久，或許不是空穴來風。”張金鑫說。
下一個將是重型裝備?
高層的頻頻表態及近兩年一系列相關政策的出臺，電力企業重組終于落地。下一步，還有哪個領域的央企重組將受到廣泛矚目?
按照肖亞慶在今年國內兩會期間的表述，鋼鐵、煤炭、重型裝備、火電等方面，不重組肯定是不行的。
目前來看，在鋼鐵領域，寶鋼集團和武鋼集團重組合并已經完成，中國寶武鋼鐵集團2016年12月正式揭牌，擁有員工22.8萬人，資產總額近7300億元，產鋼規模將位居中國**、全球**，年營業收入將達3300億元。
煤炭、電力領域，中電投與國家核電實現重組，神華和國電合并，實現煤電聯姻。按照肖亞慶的表述，目前只有重型裝備行業的重組尚未開始。
張金鑫表示，重型裝備行業的重組可能涉及的央企包括中國一重、哈電集團、東方 電氣等。
李錦對**財經記者表示，這三家央企重組的消息已醞釀了數年，三家業務重合度高，存在同質化競爭。重型裝備制造行業重組的方式，可能是橫向合并，可能是縱向產業鏈的整合，也有可能是央企與地方國企之間進行重組。
去年開始，央企重組步伐明顯加快。隨著神華與國電的合并，目前國資委監管的央企已經調整到98家。
縱觀央企重組的方式，大致可以分為四種情況：一是強強聯合，比如原中國南車和中國北車重組形成中國中車，原中國遠洋和中國海運重組形成中國遠洋海運;二是優勢互補的重組，比如原中電投集團和國家核電重組形成的國家電投;三是吸收合并的重組，如招商局集團和中國外運長航的重組;四是共建共享的新組建方式，比如三家通信企業共同出資成立了鐵塔公司，節約了大量的土地資源、節省大量投資。
國資委副秘書長彭華崗6月在國資委媒體吹風會上表示，央企重組不是為了減戶數，而是更加關注重組的內涵和實效;不是僅僅停留在物理變化上，而是追求發生化學反應。
張金鑫表示，目前央企重組面臨的難題是如何在規模擴大的同時，通過內部重組剝離低效無效資產。“只吃不吐”就無法形成國有資產的良性流動和國有資本的有效增值。但如何平穩有序地處置應戰略性退出的業務，既需要企業的操作經驗和智慧，也需要制度和輿論的配合，這些目前仍是制約央企重組效果的難題。
